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El Campo

Precio de soja, trigo y maíz: los factores que definen la tendencia y una recomendación de comercialización

El comportamiento de China es uno de los factores que puede impactar fuertemente sobre las cotizaciones del mercado de granos. Se suma el riesgo de intervención del gobierno argentino. Desde el equipo de análisis de mercado de fyo repasan los factores alcistas, bajistas y las dudas que pueden impactar sobre el precio de la soja, el trigo y el maíz.

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SOJA

Alcista

·        (+)El USDA mantuvo el dato del mes de febrero para los stocks finales de EE.UU., mientras que se esperaban recortes. A su vez se incrementó levemente los stocks mundiales de la oleaginosa.

·        (+)El ratio stock/consumo continuaría en 2,6%, sin variaciones con respecto de febrero. Aun en niveles muy bajos.

·        (+)Las ventas externas de Estados Unidos representan 98,7% del saldo proyectado, muy por encima del promedio.

·        (+)La Bolsa de Cereales de Buenos Aires disminuyó su estimación local en 2 mill. tt. a 44 mill. tt.

·        (+)Continúan los pronósticos de lluvias en Brasil, la cosecha y comercialización de soja no retomaría un ritmo normal.

·        (+)A nivel local la falta de alternativas para dolarizarse sigue siendo un freno a las ventas a pesar de los buenos precios. Aún hay riesgo productivo, a la espera de las precipitaciones pronosticadas para esta semana.

·        (+)Aumento leve en la posición comprada de los fondos.

Bajista

·        (-)A pesar de que aún no está definida la producción el factor climático Sudamericana parece estar incorporado en los precios.

·        (-)Mayores estimaciones de siembra de soja en EE.UU. para el ciclo 21/22 (aumento del 8%).

·        (-)Posición comprada de los fondos en niveles altos dio lugar a toma de ganancias

Dudas

·        (?) China frenaría molienda por demora brasilera.

·        (?) Nueva cepa de gripe porcina africana en China sería peor de lo que se pensaba

·        (?) Intenciones de siembra del productor norteamericano para el ciclo 21/22

·        (?) China podría cancelar compromisos de compra

·        (?) ¿Podrá el USDA seguir haciendo ajustes al balance 20/21? ¿Seguirá subiendo las exportaciones?

·        (?) Las nuevas estimaciones de demanda para el ciclo 21/22 parecen conservadoras teniendo en cuenta el ritmo de exportaciones actuales.

Recomendación de comercialización: desde fyo repasan que, con una situación productiva definida para los cultivos de primera y niveles de precio muy encima del presupuesto, optarían por avanzar con ventas hasta un 40% a precios actuales de US$ 330.

«Sumaríamos a la estrategia un 20% de Spread Call sobre Julio debido al poco tiempo al vencimiento de la posición Octubre sobre chicago con el fin de quedar abiertos a futuras subas», agregan y explican que, con el fin de llegar al 80% de cobertura, asegurar pisos de precio y no comprometer mercadería sumarían un 40% de Spread Put Noviembre´21.

En cuanto a la soja 2021/22, con un precio de presupuesto en US$ 290 decidimos realizar un 20% de ventas a US$ 305 sobre la posición mayo´22: «Como los valores actuales son más que interesantes, y sumamos un 20% de Spread Put». Además, para no avanzar más en ventas debido al tiempo restante y asegurando pisos, sin ponernos techos ante un panorama que podría mantenerse sostenido por fundamentos.

MAÍZ

Alcista

·        (+)El USDA mantiene ajustados los stocks finales estadounidenses.

·        (+)A pesar de que se prevé un aumento del área en el ciclo 21/22 el ratio stock/consumo se mantendría en los niveles actuales del 10,3% por la firme demanda.

·        (+)El Outlook Forum aumentó la estimación de exportaciones y de consumo interno por recuperación post COVID.

·        (+)Las ventas externas ya representan el 90,2% del nuevo saldo proyectado.

·        (+)Retrasos en la cosecha de soja demoran la siembra de la safrinha en Brasil.

·        (+)La Bolsa de Cereales de Buenos Aires redujo su estimación de producción en 1 mill. tt. a 45 mill. tt.

Bajista

·        (-) China sembraría 670.000 has más que la campaña pasada.

·        (-) El Outlook Forum mostró un aumento en la producción de maíz para el ciclo 21/22 cercano a los 25 MT por mayor área y mejor rinde.

·        (-) Posición comprada de los fondos muy elevada.

·        (-) Se mantienen las proyecciones para Sudamérica en 108 millones para Brasil y 47 millones para Argentina.

·        (-) A nivel local hay pocas previsiones de lluvias que podrían afectar al cultivo de maíz tardío.

Dudas

·        (?) ¿China seguirá comprando al ritmo actual? Y para el nuevo ciclo 21/22 ¿mantendrá el ritmo?

·        (?) Nueva cepa de gripe porcina.

·        (?) Estado de los cultivos de maíz tardío en Brasil y Argentina.

·        (?) Intenciones de siembra del productor norteamericano para el ciclo 21/22.

·        (?) Intervención del gobierno local.

Recomendación de comercialización: con el mercado enfocado en la entrada de la cosecha, optarían por realizar ventas en US$ 200 por un 20%, sabiendo que la productividad del cereal de primera ya esta definida: «No avanzamos con más ventas ante la posibilidad de que el mercado repunte ante necesidades logísticas para llegar a un 50% de ventas».

Al mismo tiempo, viendo el riesgo de intervención en el mercado, recomiendan buscar cobertura ante la posibilidad de una baja en julio por un 40%: «Por esto optamos por un Put Julio 21´ 188 a 5 dólares». Avanzada la campaña y si se materializa la suba de precios por logística, transformarían parte de la cobertura con opciones en nuevas ventas.

En tanto, para el maíz de la campaña 2021/22, señalan que con un precio de presupuesto de 165 dólares para el maíz temprano y 160 dólares para el tardío, realizarían ventas a precios de 177 dólares por un 10% de la producción, «ya que estamos por encima de los precios de presupuesto y con estas ventas podemos cerrar buenas relaciones con precios de insumos».

TRIGO

Alcista

·        (+) Mercado local sin pase por la escasa mercadería. Se mantienen las estimaciones de un empalme ajustado.

·        (+) Foco en el hemisferio norte, con riesgos productivo por clima frío en Estados Unidos.

·        (+) Menor producción en Rusia y cuotas a la exportación de trigo.

Bajista

·        (-)El USDA informó una leve disminución en la relación stock/consumo mundial (sin tener en cuenta a China e India)

·        (-)Las exportaciones semanales de EE.UU. fueron neutrales.

·        (-)Las bajas temperaturas no habrían afectado los trigos de la Unión Europea.

·        (-)Australia, Rusia y la Unión Europea mejoran su estimación de producción.

·        (-)Mayor área sembrada de trigo en Estados Unidos para el ciclo 21/22. El Outlook Forum prevé un leve aumento de área, pero rindes más bajos, por lo que la producción se estima igual a la del ciclo 20/21.

Dudas

·        (?) ¿Seguirá el mercado local sin pase?

·        (?) Impacto en cultivos de temperaturas por debajo de lo normal en EE.UU.

·        (?) ¿Volverán los rumores de intervención?

·        (?) Intenciones de siembras en Argentina para el ciclo 21/22.

Recomendación de comercialización: desde fyo comentan que, dados los precios de la próxima campaña en US$ 200, como así también el presupuesto, avanzarían con un 10% de ventas a estos precios. Por la baja de volatilidad que hace más baratas las opciones, iríamos por un 20% de piso techo.

Fuente: Agrofy News

El Campo

RENATRE Santa Fe Sur invita a participar del curso de instalación y uso de alambrados eléctrico para ganadería

La delegación del RENATRE Santa Fe Sur invita a participar a un nuevo curso virtual y gratuito de Instalación y uso de alambrados eléctricos para ganadería, realizado por RENATRE e INTA, destinado a trabajadores y trabajadoras rurales

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Es una oportunidad para aprender cómo se instalan, usan y mantienen los alambrados eléctricos para aprovechar mejor el forraje y mejorar el manejo de los animales.

Con el fin de capacitar y brindar las herramientas para que los trabajadores mejoren su tarea, el curso comienza el 6 de noviembre hasta el 4 de diciembre de 2025, con la modalidad de aula virtual, y se puede hacer desde tu celular o cualquier dispositivo con internet.

Los participantes recibirán un certificado institucional del RENATRE.

Para inscribirse, hay que completar el formulario AQUI

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El Campo

El maíz está en condiciones de llegar a los 100 millones de toneladas

El maíz es, sin dudas, un cultivo fascinante. Con una producción mundial estimada en 1286 millones de toneladas en 2025/26, es el principal cultivo global en volumen y el segundo en superficie sembrada, detrás del trigo.

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También está profundamente arraigado en nuestro país. Se estima que el maíz llegó al norte argentino hace más de 3600 años, y ya en tiempos de la Colonia se lo cultivaba con fines comerciales. Entre 1968 y 1978, el INTA recolectó muestras de maíces nativos que dieron origen a un trabajo fundamental para el mejoramiento genético nacional, plasmado en el Catálogo de Germoplasma de Maíz Argentino.

Durante décadas, científicos e investigadores de todo el mundo aplicaron los avances de la ciencia y la tecnología para mejorar la genética del maíz. Más de 140 características del cultivo han sido objeto de mejoramiento, siendo el rendimiento la más relevante. El maíz ha sido además el principal foco de la industria semillera y uno de los cultivos que más avances tecnológicos incorporó en el último siglo: desde el descubrimiento del vigor híbrido y la biotecnología, hasta la fertilización moderna, los productos de protección y las herramientas digitales que optimizan las decisiones en el campo. Hoy, incluso, estamos a las puertas de los productos editados genéticamente.

¿Estamos realmente aprovechando toda esa innovación? ¿Los productores argentinos están “exprimiendo” al máximo el potencial del maíz?

A primera vista, la respuesta parecería afirmativa. Según la Bolsa de Comercio de Rosario, en los últimos 100 años el rendimiento promedio del maíz en la Argentina se multiplicó por más de cinco, pasando de 1421 kg/ha en 1923 a más de 7100 kg/ha en la última cosecha (2024/25). Sin embargo, tres indicadores sugieren que aún no estamos explotando todo el potencial productivo.

●Crecimiento relativo menor: en los últimos 20 años, la producción argentina se multiplicó por 2,4, mientras que en India lo hizo por 3 y en Brasil por 3,9. Parte de esta diferencia se explica por la expansión del área sembrada, pero también refleja nuestro peso decreciente en la producción global. Sobre esa expansión, es claro que una mejor rentabilidad del cultivo podría habilitar el crecimiento del área agrícola hacia zonas hoy no rentables. La tecnología actúa como un habilitador clave, pero las variables de contexto (infraestructura, macroeconomía y retenciones) continúan limitando esa expansión.

●Brecha de productividad: aunque el rendimiento promedio nacional ronda las 7 t/ha, los ensayos de investigación suelen superar las 22 toneladas. Si bien no son estrictamente comparables las condiciones de campo y experimentales, diversos estudios estiman que existe una brecha de al menos 30% entre lo que el productor podría obtener y lo que efectivamente logra.

Cerrar esa brecha requiere mayor adopción tecnológica y manejo de precisión. La tecnología disponible en semillas, junto con las mejores prácticas agrícolas, permite explorar techos productivos que el país aún no alcanza en promedio. Además, la adopción de herramientas digitales multiplica el valor de las decisiones agronómicas y del conocimiento generado.

●Variabilidad de rendimientos: la marcada fluctuación interanual en los rendimientos responde, en gran medida, a la variabilidad climática y a la amenaza constante de enfermedades del cultivo. Sin embargo, está demostrado que un mayor nivel tecnológico no solo permite alcanzar los techos productivos, sino también reducir pérdidas ante eventos extremos como sequías, excesos hídricos o enfermedades emergentes, como el achaparramiento del maíz.

La tecnología, entonces, no debe pensarse solo como un medio para llegar más alto, sino también como un seguro productivo que eleva las bases y amortigua los impactos del clima y del ambiente.

¿Podemos imaginar una Argentina con más de 100 millones de toneladas de maíz? Sí, sin dudas. El camino es seguir aplicando todo el conocimiento y la tecnología disponibles —y los que están por venir— para expandir el área, explorar los límites productivos y estabilizar rendimientos, incluso frente a condiciones adversas.

El potencial está en la tecnología disponible y en el productor argentino, que ha demostrado liderazgo en la adopción de innovación. Solo se necesita una decisión colectiva de aprovechar plenamente ese potencial.

Fuente: Diario La Nación

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El Campo

En octubre se derrumbó un 84% la liquidación de la agroexportación

El ingreso de dólares de la agroexportación se derrumbó en octubre pasado un 84%, según se desprende de un informe de liquidación de divisas realizado por la Cámara de la Industria Aceitera y el Centro de Exportadores de Cereales (Ciara-CEC).

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De acuerdo con el relevamiento sectorial, el mes pasado las agroexportadoras liquidaron US$1117 millones, una merma del 56% en relación con el mismo mes de 2024 y una baja del 84% respecto de septiembre pasado.

En tanto, para destacar, entre enero y octubre pasado llegaron al país US$29.564.077.574, lo que representó una suba del 40% versus igual período del año pasado.

El fuerte retroceso en la liquidación del mes pasado obedece al gran adelantamiento previo que se registró en septiembre último, cuando, en el marco de la suspensión temporal de retenciones que duró solo tres días, el acumulado mensual terminó aportando US$7107 millones. Esa cifra había representado uno de los mejores meses de la historia.

En relación al bajo nivel de octubre, Ciara-CEC, que preside Gustavo Idígoras, afirmó: “El mes de octubre se caracterizó por la ejecución de embarques de granos y procesamiento de molienda para exportación posterior derivados del régimen especial del decreto 682/2025 (suspensión temporal de derechos de exportación). El ingreso de divisas del mes es el resultado del anticipo de las mismas en septiembre”.

En otro orden, la cámara sectorial recordó también que “el ingreso mensual de divisas, transformadas en pesos, es el mecanismo que permite seguir comprando granos a los productores al mejor precio posible”.

Agregó que “la liquidación de divisas está fundamentalmente relacionada con la compra de granos que luego serán exportados, ya sea en su mismo estado o como productos procesados, luego de una transformación industrial”.

Según señaló el presidente de Ciara-CEC a este medio, el ingreso de divisas del último mes reflejó “el fuerte flujo provocado por el régimen de suspensión de derechos de exportación del mes anterior”. Idígoras explicó que eso hizo anticipar los ingresos previstos para octubre.

Vale recordar que el gobierno nacional, sobre fin de septiembre pasado, suspendió el cobro de las retenciones que, entre otros productos, en soja se encontraban en el 26%. El mecanismo implicaba cero retenciones hasta el 31 de octubre o si antes se llegaba a un cupo de US$7000 millones. El sistema se terminó en 72 horas porque lo que primero ocurrió fue el logro de la cifra buscada por el Gobierno.

Fuente: Diario La Nación

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